三大指数小幅收涨，中小创涨幅居前，深成指涨+0.67%。

  盘面上，盘面二八切换，半导体元件，通信设备，消费电子等涨幅居前。高股息方向，银行、保险、石油加工贸易、煤炭开采加工、公路铁路运输绿盘居前。

  题材概念，AI算力概念股持续活跃！

  基本面，AI算力仍是通信设备板块的核心投资主线。展望2025年，AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气。电信设备投资总量承压，复苏有赖于南北向流量的增长。

  AI应用主题先抑后扬且扩散至算力环节，数据和场景优势下国内大模型加速迭代，尤其是视觉模型的突破催化交互体验跃升，企业端应用的提质增效扩量效应不断验证，具备自下而上的需求驱动力，应用端需求爆发愈发凸显算力端国产化水平仍低的掣肘，应用与算力螺旋式迭代不断催化，关注方向增量机会。

  技术面，日线级别，前期上涨后，短期收敛三角形整理，近日振幅逐步缩小，指标不断修复，指数面临方向性选择。

  策略上，关注指标修复至重回涨势预期机会。此之前，看不清楚，继续耐心等待方向明朗后介入不迟。

  为了帮助投资者朋友更好的把握AI算力方向机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优个股：

1.1AI算力

  AI算力可关注华为算力及鸿蒙方向。

  1）华为算力：华为算力以鲲鹏、异腾为体系，打造坚实的算力底座。1）鲲鹏系列：鲲鹏系列性能优越，安全可靠性获国家级认证。在企业级芯片领域，海思产品矩阵齐全，不论是在工业、能源、交通、工控等领域的MCU芯片，还是更高算力的MPU芯片方向，海思各款式均具备较高的性能配置。

1.2消费电子链重点标的

  1）京东方：公司是全球显示面板龙头企业，在LCD、OLED领域具备强大的竞争实力，LCD产业周期减弱，有望助力公司盈利能力趋于稳定，OLED在小尺寸中快速拓展并逐渐往中尺寸IT等产品渗透，公司OLED业务体量稳定增长，扭亏为盈未来可期。

  2）电连技术：公司的手机微型射频连接器在国内处于领军地位，并能够配套提供天线、屏蔽件等，具备手机一站式互连解决方案的提供能力。公司复刻行业巨头安费诺成长路径，不断进行外延并购扩张，产品下游应用领域已经从消费电子拓展至工控、汽车等，为公司提供长期增长动力，业绩持续实现高增长。

  3）立讯精密：公司是消费电子龙头，通过内生+外延式成长，完成“零件→模组→系统”的全面覆盖，公司主营业务分类为消费性电子、通讯互联、汽车互联、电脑互联产品，消费电子领域苹果是公司超级大客户，此外公司逐步切入汽车电子领域。

2.1智能穿戴产业链

  我们认为，智能穿戴伴随着技术发展所需的成长环境得以迅速建成，它在某些领域已经激发出层出不穷的创新和波澜，未来还将拥有可预期的巨大价值。可穿戴设备主要包括处理器和存储器、电源、无线通信，以及传感器和执行器。苹果iWatch推出后，其外观设计将成为众多厂商效仿对象，对蓝宝石切割设备需求提升，利好大族激光。传感器包括惯性、生物和环境类传感器，未来各类传感器功能性的全融合将成为传感器的研发方向。目前A股上市公司中涉足传感器的公司包括士兰微、歌尔股份等。

2.2智能穿戴产业链重点标的

  1）大族激光：大族激光创立于1996年，通过内生+外延不断壮大业务面，目前主营业务包括激光及自动化配套设备、PCB及自动化配套设备，以及相应的定制化生产线等，是国内激光设备行业的领军企业。2020年3月份以来，国内制造业进入新的一轮上升周期，短期来看，制造业持续复苏背景下，激光设备、工业自动化等行业景气度不断提升，行业拐点已经出现。中长期看，激光加工（激光切割、焊接）渗透率不断提升、应用场景不断拓展（3C、动力电池、光伏等），我国激光加工市场在较长时间内仍将保持快速增长态势，是一个成长性赛道，本土相关激光装备企业迎来良好的发展机遇。

  2）歌尔股份：公司始终坚持“零件+整机”战略布局，形成精密零组件+智能声学整机+智能硬件三大产品矩阵。复盘成长轨迹，歌尔总能紧抓市场机遇，精准卡位布局强化自身龙头地位。从最初的声学业务起家，到2010年切入果链、2018年进入AirPods供应链、2020年独供OculusQuest，每一步都彰显了公司的前瞻布局眼光。今年AirPods和Quest新品或将发布，这对歌尔来说是实现业绩修复的机会，2024上半年，公司归母净利润同比+190.44%，业绩修复效果初显，展望未来，公司有望充分受益新品驱动红利。

3.1半导体产业链

  2024年半导体产业链有望在国产替代+周期复苏的共同驱动下继续稳健增长，我们看好制造环节和上游设备、材料等供应环节，上述环节是半导体行业的基石，且对国内具有一定“卡脖子“风险，自主可控需求大。且在国内多年的不懈努力下，已在全球范围内形成一定竞争力。1）制造环节：中芯国际，华虹公司等；2）半导体设备：北方华创、中微公司等；3）半导体材料：彤程新材、华懋科技等。

3.2半导体产业链重点标的

  1）中芯国际：公司是全球领先的集成电路晶圆代工厂之一，可提供0.35μm-14nmFinFET多种技术节点的8英寸和12英寸晶圆代工。根据全球纯晶圆代工企业2022年销售额排名，中芯国际位居全球第四，在中国大陆企业中排名第一。随着消费电子需求逐渐回温，半导体行业周期拐点将至，预计公司产能利用率有望在未来触底回升，迎来下一轮行业增长周期。

  2）北方华创：公公司作为半导体设备平台型公司，充分受益国产半导体设备行业发展，业绩保持高增。2024年上半年，公司持续拓宽设备品类。公司成功研发高密度等离子体化学气相沉积（HDPCVD）、双大马士革CCP刻蚀机、立式炉原子层沉积（ALD）、高介电常数原子层沉积（ALD）等多款高端设备，已在多家客户端实现稳定量产。

  3）中微公司：公司是刻蚀设备龙头，订单稳步增长。2024年上半年公司新签订单47亿元，较去年同期增长40.3%，其中刻蚀设备订单为39.4亿元，同比增长50.7%。公司是半导体国产刻蚀设备的领军企业，其中CCP刻蚀设备已能进入国际5nm及以下产线；ICP设备可覆盖95%以上的ICP刻蚀工艺，有望充分受益半导体设备国产化机遇。